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更新4 - 意大利债券市场欢呼与欧盟达成预算协议

作者:屋庐翻    发布时间:2017-09-02 09:18:07    

*意大利与欧盟委员会官员达成预算协议

*意大利5年期国债收益率自9月以来最低

*意大利/德国国债收益率差距收紧

*更广泛的债券市场等待美联储会议

* PM退出后比利时债券表现不佳(更新定价,补充评论)

作者:Dhara Ranasinghe

伦敦,12月19日(路透社) - 意大利两年期债券收益率创下近三个月以来的最低点,此前有消息称意大利已与欧盟委员会达成2019年预算协议。

欧盟委员会副主席瓦尔迪斯·多布罗夫斯基周三表示,该协议并不理想,但会阻止欧盟对过度借贷的罗马采取纪律措施。

这一消息在周二晚些时候爆发,标志着数周的债券市场动摇已经结束。

意大利民粹主义政府最初拒绝为其扩张性预算计划做出让步并对欧盟委员发起口头攻击后,上周提交了一份修订后的计划,其中包括赤字目标为GDP的2.04%。

“显然,欧盟委员会不希望与意大利政府进行严厉的对抗 - 明年是大选年,而且会很微妙,”Intesa Sanpaolo的固定收益策略师Sergio Capaldi表示。

修正后的赤字数字低于原定目标2.4%,本身比今年的1.8%有所增加。 最初的提案被欧洲委员会拒绝违反欧盟财政规则。

意大利总理朱塞佩·孔戴周三概述了帮助实现新的赤字目标的措施,包括出售房地产和削减最高养老金。 与此同时,他将2020目标降至1.8%。

在债券市场中,预算传奇可能即将结束的救济显而易见。

意大利两年期国债收益率短暂下滑14个基点至0.395%,为5月末以来的最低水平 - 当时意大利受到政治危机的影响,5月29日的政治危机引发了26年来两年收益率最大单日涨幅。

意大利五年期国债收益率跌至1.797%,为9月以来的最低水平,10年期国债收益率下跌18个基点至2.76%。

意大利/德国10年期国债收益率差距缩小至251个基点左右,这是自9月底以来最紧张的。 在周二尾盘交易中,该差价为268个基点。

分析师表示,由于希望达成预算协议,过去两周大幅上涨,因此目前进一步收紧货币政策的可能性有限。

“这对意大利债券来说是非常短期的缓解。 从中期来看,我并不认为价差会以可持续的方式缩小,“卡帕尔迪说。

UniCredit的分析师在一份报告中表示仍然需要谨慎行事。

“首先,协议上仍然没有详细信息。 其次,自11月中旬以来利差大幅下降......这增加了卖出事实反应的风险。 第三,从资金的角度来看,2019年的前几个月将对意大利构成挑战。“

1月是意大利债券供应最繁忙的月份,随着欧洲央行撤回刺激计划,意大利债券的收购可能会被淘汰。

欧元区债券市场的收益率上升,但投资者在当天晚些时候美国联邦储备委员会的利率决定之前一般都处于亏损状态。

在总理查尔斯迈克尔在不信任动议后辞职后,比利时的债券表现落后,10年期国债收益率上涨3个基点至0.77%。

Dhara Ranasinghe的报道,弗吉尼亚弗内斯的另外报道,Louise Heavens和John Stonestreet的编辑

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